指数化投资
开始出现优势
昨日，“指数化投资在中国”论坛在上海成功举行。这是由国内首只采取完全复制策略的标准指数化基金治理人万家基金治理公司联合齐鲁证券、鲁证期货，江南证券，江南信托四家公司共同举办的。
万家基金治理公司总经理李振伟在论坛上表示，2003年3月15日，万家基金发行了国内首只采取完全复制策略的标准指数化投资基金——万家180指数基金，由此拉开了中国基金业标准指数化投资的序幕。
经过五年的发展，指数基金低成本、被动操作的优势开始得以充分发挥，平均业绩表现在2007年度远超主动型基金，这使得指数投资理念重新受到市场关注，资产规模也迅速扩大。数据显示，截至2007年12月31日，国内指数化基金的总规模已经超过2000亿元。
美国施罗德投资治理有限公司董事总经理兼中国区业务主管高潮生指出，指数化基金较选股基金和对冲基金而言，投资分散化降低了非系统性的风险，运营成本和治理成本相对比较低，能保证投资收益与市场持平，避免股票与基金选择的困惑，不受股市及股票规模的限制，平均换手率较低，克服了人性的弱点和人为的错误。同时具有明显的税务优势。他表示,指数基金相对业绩的领先或滞后，会随着股市的运动趋势而呈现周期性的变化。指数化投资具有独特的优越性与局限性，不可能淘汰出局，也不可能一统天下。
周期性的长短以及领先或滞后幅度的大小因股市而异，它们会取决于诸多因素。
