基金发行表现低迷，但基金公司持续唱多

    四川汶川地震给证券市场带来寒意。持续表现低迷的基金市场在上周表现继续创下新低，也给新基金发行蒙上阴影。在低迷的市场气氛中，一部分基金公司还是表示，应该拨云见日，乐观看待后市。

　　汇丰晋信基金公司表示，担忧地震对宏观经济的影响和大小非抛售对市场整体估值水平的搅动是目前市场最大的两个挑战，不过仔细分析下来，这几大问题并不为虑。

　　首先，地震对实体经济的影响有限。国家统计局数据显示：2007年四川省GDP占全国总量的4.2%，其中主要受灾地区GDP占全国比例约为0.7%；四川省第二产业GDP占全国3.8%，受灾地区第二产业占全国约为0.7%。此次地震对中国经济的影响从总量上来看并不大。

　　而估值目前正步入合理区域成为一些基金公司达成的共识。可以看出，通货膨胀的压力正在得到控制，政府正在通过一系列的措施对农产品、油价、相关生产生活资料的价格进行调控。在国外市场，实际上行动已经开始了，一旦下半年美元出现一定显著性的上涨，大宗商品的价格必然会出现下跌，输入性的通胀压力也会得到缓解。

　　经过近期的持续调整，A股市场的动态市盈率已经下跌到21倍左右，相对于世界平均水平的14倍市盈率仅有30%左右的溢价，这对于中国这样一个持续高速发展的巨大经济体而言，是一个相对合理的估值水平。近期，国际投资者对于内地市场的投资热情明显高于内地投资者，这也说明了中国市场的吸引力。

　　上投摩根基金公司也表示，近期市场还将维持震荡。但是底部区域已经探明，市场较低的估值也决定指数下跌的空间有限，若不断有投资热点涌现，加之宏观数据特别是CPI数据的好转、政策面的不断向好，市场信心将受到极大激发。不过目前市场做多心态还未稳定，随着灾后重建的开展，投资和消费活动将出现迅速回升，并逐步回到地震之前的增长趋势。