基金理念的彻底崩溃

    基金重仓股最近一段时间表现出来的自残行为，从本质上已经反映出整个基金在思维上已经彻底迷茫，在操作上已经处在囚徒困境，理念的崩溃必然带来实践的崩溃，一场混乱就是理所当然了。从这个角度讲，老一批的基金重仓股在很大概率上已经成为价值投资理念坍塌的牺牲品，出的气多、进的气少，后市凶多吉少。特别是多家基金集中持仓的一批市场耳熟能详的明星股票，由于各路基金争相出逃，甚至可能出现自相践踏谁也无法安然脱身的悲剧场面。
　　价值投资没有错，错在用错了地方。在中国股市，谁有价值谁没有价值不是市场说了算，在很大的程度上是由政策文件决定的。无论多么高端的数理模型和价值推演，在中国股市巨大的政策变量面前，都形同虚设。
　　而反观市场企稳以来最耀眼的几个明星股的表现和背景，就知道反弹遵循的思维脉络了。如奥运概念的中视传媒不足两周的交易几乎翻番，农业概念的隆平高科在此接近历史新高，这些例子说明，即使出现有力度的反弹，反弹的主力做多资金也是条条框框限制较少、更能适应中国特殊国情的各类游资，其中心词只有一个：题材！
　　我并不是想鼓励投机，投机也不是什么人都能轻易学会并且掌握的，但在中国股市目前“礼崩乐坏”的现实环境里，想要生存就必须适应市场。行政调控、计划经济的手如果遮住了市场化的阳光，规律已经被人为的扭曲和变异了，你还能寄希望市场经济规律再能发挥多大正常的作用？以前说过，如果这种非市场化的调控得不到扭转，10倍市盈率的市场还会崩盘，因为市场没有衡量标准，只能在混乱中制造新的混乱。
　　基金重仓股的再次全面崩盘，从这个角度讲，就是市场规律和市场逻辑被彻底摧毁后的自然表现。而基金经理们的迷茫，反映出中国股市的病态不是朝夕就能改变的小问题，需要的是毁灭后的涅槃。想要在中国股市生存，仅仅学好英文远远不够，更需要学习的是汉字背后深藏的象形精神和深邃变异。