QDII基金股票仓位严重分化

    本报讯 昨日公布完毕的QDII基金二季报显示，二季度QDII基金权益类投资比例差距较大，最低的略高于契约底线，高的则达到90％，显示QDII基金对后市分歧严重。二季度全球股市跌宕起伏，港股仍是QDII配置最重的市场，金融、能源等行业受到QDII基金一致青睐。

　　仓位分化大 港股配置重

　　二季度末QDII基金对于权益类投资的比例较一季度末并没有显著变化，但5只QDII之间的差距较大。二季报显示，华夏全球权益类投资比例最低，仅为61.19％，稍高于契约规定的60％的底线。而上投优势股票投资比例达到89.99％，一直高仓位运作也是其表现欠佳的最主要原因。嘉实海外和工银全球股票投资比例分别为84.03％和85.03％，相对较高。二季度表现最好的南方全球在股票和基金配置比例分别为25.33％和55.08％，但由于该基金第一大重仓基金为货币市场基金，配置比例达到净值的10.89％。南方全球实际权益类资产有效配置比例低于70％。

　　从投资国家或地区看，5只QDII在香港市场上的投资最重。香港股票市场市值占华夏全球、南方全球、上投亚太、嘉实海外和工银全球净值的比例分别为39.21％、25.47％、37.17％、83.06％和25.29％。其中，嘉实海外和南方全球二季度分别增持港股3.17和3.86个百分点。

　　除上投亚太之外，美国市场是QDII基金仅次于香港市场的第二大投资目的地。二季度末华夏全球、嘉实海外和工银全球持有美股比例分别达到14.96％、1.57％和21.35％，2月份成立的工银全球配置美股比例相对较重。

　　季报显示，华夏全球二季度新增了对巴西股市的投资，持股比例达到0.11％，投资目的国或地区从一季度末的18个扩大到19个，同时对英国股市的投资有明显增加。工银全球投资了17个国家或地区的股市，除了港股和美股之外，韩国、新加坡、澳大利亚市场是该基金第三到第五大投资目的地。上投亚太在地区配置上调整力度较大，分别增持澳大利亚和韩国股市8.40和3.50个百分点，减持美国和英国市场2.48和3.74个百分点，二季度末，澳大利亚取代英国成为上投亚太的第二大投资目的地，韩国市场投资比例位居第三位。

　　金融能源股受青睐

　　行业配置上，5只QDII第一大重仓行业均为金融业，第二和第三大重仓行业多为能源和电信服务业。二季度华夏全球重点增持能源板块，增持幅度达到3.75个百分点，对金融股减持2.93个百分点。嘉实海外大幅增持金融和能源，增持幅度分别高达5.61和4.89个百分点，同时大幅减持消费必需品、原材料和工业板块。工银全球前三大重仓行业分别为能源（19.76％）、金融（13.40％）和基础材料（11.27％）。

　　从前十大重仓股变化看，二季度末华夏全球前十大重仓股中有9只来自港股，增持中海油、中国神华和中国移动至第一、第二和第五大重仓股，南方航空和中国海外发展退出前十大重仓股之列。嘉实海外重点增持中国移动、工商银行、中海油、建设银行和中国人寿等大盘蓝筹股，持股集中度较一季度末大幅上升。上投亚太二季度在澳大利亚股市增持必和必拓和力拓两大矿业巨头成为该基金前两大重仓股，在韩国股市增持三星电子成为该基金第四大重仓股，在新加坡市场增持1只本地股，其余重仓股中有3只为印度公司在英国或美国上市的股票，3只为港股。工银全球前两大重仓股和上投亚太一样，另有4只重仓股来自港交所、3只在纽交所上市、1只来自印尼证券交易所。

　　二季度末南方全球前十大重仓基金变化较大，大幅增持高盛（国际）资产管理公司发行的1只货币市场基金5.4个百分点至10.89％，并成为第一大重仓基金，减持投向巴西和俄罗斯股市的ETF基金，并且大量用石油、天然气、煤炭、商品、农业等热门行业基金代替了投资墨西哥、韩国、新兴市场等单一国家或地区股市的ETF基金。