况群峰：四大行业蕴含投资良机

    今年以来A股市场不断调整，上半年上证综指累计跌幅达48%。而受通货膨胀上升、经济增速下滑、从紧经济政策等宏观因素影响，下半年市场前景依旧不明。银华领先策略拟任基金经理况群峰指出，在当前市场估值水平进入合理偏低估的情况下，下半年股市结构性投资机会明显，特别是中国经济快速增长过程中具有四大领先优势的行业与公司蕴含着投资良机。

　　况群峰表示，银华领先策略基金就将重点投资于四大领先优势行业，即具备经济结构领先、汇率循环领先、经济政策领先及经济循环领先优势的行业，并在领先行业中遴选具备综合竞争实力、估值吸引力和增长潜力显著的领先公司完成投资组合的构建。

　　首先，经济结构型领先行业。中国经济经历了前期高速发展后已进入了转型期，管理层正在或将要出台各种措施，努力促进我国经济增长主要驱动力逐渐由投资、出口拉动向消费、出口拉动转变。在这一变化中，将涌现出一批发展潜力巨大、盈利持续增长的行业和公司。

　　其次，由于汇率的变动对各行业的发展空间和盈利水平有重大影响，抓住在人民币升值趋势中明显受益的领先行业和领先企业，将可以获得较好的投资回报。

　　三是通过投资受益于国家经济政策调整的领先行业，回避受经济政策抑制的行业，将会取得良好的投资收益。

　　最后，周期性行业在经济周期不同发展阶段其盈利能力的巨大差异表明，通过对在经济周期中所处阶段的判断和识别，配置受益于经济周期变化的领先行业。